Cina: misure di riduzione del debito più forti degli ultimi anni

Skyline del quartiere centrale degli affari (CBD) al tramonto a Beijing, capitale della Cina. (2 settembre 2024 - Xinhua/Wang Jianhua)

Una dichiarazione insolitamente forte del Ministero delle finanze cinese, che annuncia le "misure di riduzione del debito più forti degli ultimi anni", ha attirato notevole attenzione sia a livello nazionale che internazionale.

In una conferenza stampa di sabato 12 ottobre, il Ministro delle finanze Lan Fo'an ha svelato un piano per aumentare sostanzialmente il tetto del debito degli enti locali in un'unica soluzione, aprendo la strada alla sostituzione dei debiti locali nascosti esistenti attraverso una maggiore emissione di obbligazioni governative.

Gli analisti hanno affermato che la mossa dovrebbe aiutare a chiarire e ad alleviare gradualmente i rischi impliciti del debito.

Le stime suggeriscono che la portata di questo nuovo ciclo di sostituzione del debito potrebbe superare i 2,2 trilioni di yuan (circa 311 miliardi di dollari).

Il ministero ha stabilito una quota di emissione obbligazionaria di oltre 2,2 trilioni di yuan nel 2023 per supportare le località, in particolare le aree ad alto rischio, nell'affrontare i rischi di debito esistenti e saldare gli arretrati dovuti alle imprese. Quest'anno è stata predisposta una quota aggiuntiva di 1,2 trilioni di yuan.

I debiti nascosti a breve termine e ad alto costo vengono sostituiti da obbligazioni con tassi di interesse più bassi e periodi di rimborso più lunghi, ha affermato Luo Zhiheng, economista capo di Yuekai Securities. "Nel processo di sostituzione del debito, i rischi saranno ridotti".

Alla fine del 2023 i debiti impliciti in sospeso registrati nella piattaforma governativa a livello nazionale sono diminuiti del 50 percento rispetto a cinque anni fa, ha affermato Lan, osservando che i rischi sono controllabili.

Gli esperti ritengono che le misure di riduzione del debito in cantiere vadano persino oltre la gestione del rischio e siano progettate per migliorare la capacità di spesa dei governi locali.

I governi locali sono responsabili di circa l'86 percento delle spese pubbliche del Paese, mentre il bilancio centrale rappresenta circa il 14 percento.

Dato il ruolo critico dei governi locali nello sviluppo economico della Cina, dove guidano la domanda, attraggono investimenti e plasmano l'ambiente imprenditoriale locale, è fondamentale rafforzare le finanze dei governi locali.

He Daixin, ricercatore senior presso la Chinese Academy of Social Sciences, ha affermato che la sostituzione dei debiti nascosti consente ai governi locali di operare in modo più efficiente, migliorando la loro capacità di investire, stimolare i consumi e garantire il benessere delle persone.

I governi locali saranno autorizzati ad assumere un ruolo più proattivo nello sviluppo economico, migliorando così l'ambiente imprenditoriale, aumentando la fiducia del mercato e producendo un ulteriore effetto moltiplicatore, ha affermato He.